成本无差别点业务量是指能使两方案。
A.标准成本相等的业务量
B.变动成本相等的业务量
C.固定成本相等的业务量
D.总成本相等的业务量
A.标准成本相等的业务量
B.变动成本相等的业务量
C.固定成本相等的业务量
D.总成本相等的业务量
A.成本总额
B.筹资总额
C.资金结构
D.息税前利润或收入
A.两个备选方案预期业务量相同情况下的成本
B.两个备选方案预期成本相同情况下的业务量
C.两个备选方案预期成本相同情况下的最佳业务量
D.两个备选方案预期成本相同情况下的利润最大
A.每股利润相等时的息税前利润点
B.息税前利润相等时的每股利润点
C.每股利润相等时的息前利润点
D.息前利润相等时的每股利润点
A.6000件
B. 4000件
C. 3750件
D. 1000件
(方案1)通过增加借款取得,利息率为8%;
(方案2)通过增发普通股股票取得,预计发行价格为10元/股。
假设固定生产经营成本可以维持在2010年114万元/年的水平,变动成本率也可以维持2010年的水平,该公司所得税率为20%,不考虑筹资费用。
要求:
(1)计算2010年的息税前利润。
(2)计算变动成本率(即变动成本/销售收入)。
(3)计算(方案2)中增发的股数。
(4)计算(方案1)中增加的利息。
(5)计算两种筹资方案每股收益无差别点的销售额和息税前利润。
(6)计算两个方案筹资后的总杠杆系数,并说明两个方案筹资后企业整体风险的大小。
(7)如果决策者是风险中立者,会选择哪个筹资方案?
(8)如果息税前利润在每股收益无差别点上增长15%,根据杠杆系数计算(方案1)的每股收益增长率。
A.900
B.850
C.750
D.800
已知某公司当前资本结构如表5-16所示:因生产发展需要,公司年初准备增加资金5000万元,现有两个筹资方案可供选择:甲方案为增发2000万股普通股,每股市价2.5元;乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%
的公司债券5000万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计;该公司适用的企业所得税税率为25%。
要求:
(1)计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润。
(2)如果公司的固定性经营成本为2000万元,计算处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数、经营杠杆系数和总杠杆系数。
(3)如果公司预计息税前利润为2400万元,指出该公司应采用的筹资方案。
(4)如果公司预计息税前利润为3200万元,指出该公司应采用的筹资方案。
(5)若公司预计息税前利润比每股收益无差别点增长10%,计算采用乙方案时该公司每股收益的增长幅度。