(1)向银行借款200万元,借款年利率5%,手续费1%,则借款的资本成本为();
(2)按溢价发行债券300万元,债券面值100元,溢价发行价格为110元,票面利率8%,,其筹资费率为3%,该债券成本为();
(3)发行普通股500万元,面值1元/股,发行价格为4元/股,筹资费率为5%。预计公司去年的股利为0.2元/股,以后每年按5%递增();
(4)根据以上条件,其综合资本成本为()。
A.10.4%
B.10%
C.12%
D.10.6%
某公司拟筹集资金1000万元,现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下:
(l)甲方案:按面值发行长期债券500万元,票面利率10%,筹资费用率1%;发行普通股500万元,筹资费用率5%,预计第一年股利率为10%,以后每年按4%递增;
(2)乙方案:发行普通股400万元,筹资费用率为4%,预计第一年股利率12%,以后每年按5%递增;利用公司留存收益筹资600万元。该公司适用的所得税税率为25%。
【要求】按平均资本比较确定该公司的最佳筹资方案。
是增发普通股50万股,每股发行价为15元;另一个是平价发行公司债券750万元,债券年利率为12%,所得税税率为30%。
要求:
(1)计算两种筹资方式的每股利润无差异点。
(2)如果该公司预期息税前利润为400万元,对两筹资方案作出择优决策。
A.9.00
B.80.55
C.24.54
D.47.01
已知该公司2014年资金完全来源于自有资金(其中,普通股1000万股,共1000万元)和流动负债。2014年和2015年销售净利率为10%,公司拟按每股0.2元的固定股利进行利润分配。公司2015年销售收入将在2014年基础上增长40%。2015年所需对外筹资部分可通过面值发行10年期、票面利率为10%、到期一次还本付息的公司债券予以解决,债券筹资费率为2%,公司所得税税率为33%。
资金项目 | 年度不变资金(a)(万元) | 每元销售收入所需变动资金(b) |
流动资产 现金 应收账款净额 存货 流动负债 应付账款 其它应付款 固定资产净额 | 60 100 60 20 510 | 0.14 0.22 0.1 0.01 0.00 |
要求:
(1)计算2015年净利润及应向投资者分配的利润;
(2)采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和"现金"项目的不变资金。
(3)按 y=a+bx的方程建立资金预测模型。
(4)预测该公司2015年资金需要总量及需新增资金量。
(5)计算债券发行总额和债券成本。
要求:根据以上资料(1)计算两种筹资方案EPS无差别时的EBIT;
(2)如果该公司预计息税前利润(EBIT)为300万元,确定最佳筹资方案。